连气儿10年财务作秀，“中国高校第一股”要凉了？6万股民被割韭菜

小引：谁说学霸只会施行？望望高校企业的“商战”操作，都是教科书级别的“套路”啊！

“中国高校第一股”复旦复华，如今被证监会立案拜访，查出曾连气儿10年财务作秀，股价跌得比过山车还快。

从教室、实验室到交游所，从涵养到雇主，明明是来教书育东谈主的，如何一溜眼就成了股市大玩家？

披着学术外套的本钱运作，把“韭菜”一波波割掉，临了受伤的如故股民！

10年财务作秀被曝光，股价暴跌

“中国高校第一股”要凉了？

2024年8月5日，也曾的“中国高校第一股”复旦复华被证监会立案拜访，凶讯传来，让6万股民直呼“好天轰隆”。

图源：中国证监会、企业公告截图

复旦复华也算是个“老江湖”了。1993年1月，就在上交所挂牌上市，成为寰宇高校第一家上市公司。

其时，几许东谈主为之欣忭若狂，以为高校的聪敏结晶终于要在本钱市集大放异彩了。可惜，三十年河东三十年河西，如今的复旦复华，一经沦为了一个财务作秀、本钱狂欢的“典型案例”。

图源：百科截图

被立案拜访的原因说来也浅显，就是涉嫌信息暴露罪人违法。但这背后，却是一个长达十年之久的财务作秀黑洞。

2013年到2017年间，复旦复华为了贬责参股公司的历史宕账问题，果然\"账外借债\"，累计向建筑承包商借了7500万元，然后就这样神不知鬼不觉地进行了不实平账。

图源：财联社报谈截图

这种操作其实就是“藏富于民，藏穷于己”的反向版。公司把欠债藏起来，让账面看起来漂亮点，殊不知这种短视举止最终会害东谈主害己。

果如其言，这一招径直导致公司从2013年到2023年，整整10年的按时财务论述都存在不实纪录。

音问一出，复旦复华的股价就像是被东谈主踩了油门的过山车，直线下降。

8月6日开盘即跌停，报收3.5元/股。往后几天，跌势依旧莫得住手的迹象，8月16日更是跌至2.94元/股。

拉永劫分来看，复旦复华的股价比较巅峰时期一经跌去了82%。市值从最高时的118亿元挥发到如今的20.68亿元，差不几许了98亿多。这样一算，挥发的市值都能再买快5个当今的复旦复华了。

图源：百度股市通

王法2024年3月底，复旦复华还有6.187万户鼓励。这些股民，只怕作念梦也没念念到我方会栽在一个“高校第一股”手里。本以为随着学术大咖走，没念念到反而被带到了“坑”里。

图源：东方财富网

除了股价暴跌，复旦复华还将面对着不小的法律风险。现时，公司波及三起未决诉讼和仲裁案件，标的金额包括本金7500万元和利息4174.57万元。这些案件的扫尾如何，如故个未知数，但影响是不问可知的恶劣。

一所著明985高校的校办企业，本应该是诚信计算的典范，如何就走上了财务作秀的岔路？是急于作念大作念强的压力太大，如故以为“学府光环”能够障翳一切？

话说回来，“高校第一股”都这般方式了，底下的“小弟”能过得好到那处去么？

教书育东谈主的地方

也被本钱“蒙蔽”了双眼

复旦复华的暴雷，不禁让东谈主联念念到其他著明校办企业的运谈。也曾表象无穷的“学霸企业”，如今如何一个个都栽了跟头？难谈连教书育东谈主的地方，也被本钱“蒙蔽”了双眼？

校办企业，其实算得上是一段“无心插柳柳成荫”的历史。

上世纪80年代，国度饱读舞高校“自筹经费”，于是各大高校纷繁成立了我方的科技设备公司。最先，这些公司主如若为了促进科研后果蜕变，为学校创收。谁曾念念，这一举措竟成了撬动中国科技产业发展的支点。

财富的魅力如故强劲，随着时分推移，一些校办企业舒适偏离了初志，甚而演变成了地谈的买卖实体。它们借助高校的品牌和资源，在本钱市集上大展拳脚，不仅有院校背书，更有憨厚涵养的社会影响，公司发展“成竹于胸”。

北大刚直就是一个典型案例。它起步于北大中语系王选涵养发明的汉字激光照排系统，一度成为中国的领军企业。

巅峰时期，刚直集团领有400多家公司，其中6家是上市公司，总资产高达3600多亿元，可谓是“中国最牛校企”。

图源：百度百科

但是，随着业务继续扩展，刚直舒适从一家高技术公司变成了一个繁多的金融控股集团。地产、金融、医疗、交通，刚直险些兼容并蓄。

扫尾呢？盲目多元化加上里面看护交集，“最牛校企”最终变成了“最惨校企”。

2020年2月，刚直不得不苦求歇业重组，欠债高达3030亿元。

图源：北大刚直公告截图

清华系的校办企业也好不到哪去。以紫光集团为例，算作也曾公共第三大手机芯片筹算企业，占据公共SIM卡芯片市集份额的20%以上。

然而在豪恣并购中，紫光的欠债范围8年暴涨近44倍，2023年更是达到472亿元的总欠债。2021年中旬，紫光不得不参加歇业重整标准。

图源：百度股市通

一样诞生清华的同方系和启迪系，也难逃可怜。先后履历了示寂和债务失约，昔日光辉不再。

有统计泄漏，清华大学旗下一度径直或迤逦王法89家A股公司，号称A股市集上最大的高校系上市公司集团。然而，2018年校企纠正策略出台后，清华控股的总资产一度减少近90%。

不难发现，校办企业模式既有上风也有显然的缺陷。

图源：新京报报谈截图

图源：新京报报谈截图

上风方面，校办企业能够有用促进科研后果蜕变，为高校提供稀奇的经费起原。还能为在校学生提供实习和奇迹契机，促进产学研纠合。

更穷困的是，一些优秀的校办企业如实推动了国度科技改变，为某些领域的发展作念出了穷困孝敬。

但是，缺陷一样显然。最穷困的就是校办企业容易偏离造就科研的初志，过度追求买卖利益。况且校办企业时时依赖高校布景，枯竭信得过的市集竞争力。

一朝计算不善，不仅会酿成经济损失，还可能毁伤高校声誉。

本钱的介入，更是给校办企业带来了双刃剑效应。

一方面，本钱为校办企业提供了快速扩展的契机和资金赈济。

但另一方面，本钱逐利的人性也给校办企业带来了巨大压力，驱使它们继续追求短期利益，甚而不吝遴荐财务作秀等妙技来梗阻事迹。

危害更大的是，一些校办企业诳骗高校布景，在本钱市集上放浪圈钱，临了却把渊博投资者当成”韭菜”割了一轮又一轮。

昔时那些带着学术光环踏入商海的“学霸”们，如今如何都变成了“问题学生”？是财富的眩惑太大，如故市集的纯属太严酷？

大约问题的根源在于，咱们对校办企业的定位一直不够了了。

它们到底是科研后果蜕变的平台，如故地谈的买卖实体？是为造就服务的副角，如故要在市聚积自强派别的主角？这种身份的武断，导致了看护上的交集和发展所在的偏离。

当今看来，让高校专注于教授科研，让企业专注于市集竞争，大约才是更合理的弃取。毕竟，大学的压根责任是培养东谈主才、改变常识，而不是当个“雇主”。

起家发财败家

败的是企业，伤的是股民

仔细梳理这些校办企业的发展轨迹，笔者发现一个惊东谈主的相似性：本事起家，策略发财，金融败家。

校企起先不错凭借高校的科研上风，推出了一些细心的本事改变。借助国度赈济高校科技后果蜕变的策略东风，飞速作念大作念强。

然而，当这些企业尝到了本钱市集的甜头后，却舒适迷失了所在，最终在金融游戏中折戟千里沙。

这种发展模式说白了就是“吃老本”。靠着当初的本事积存和策略红利，这些企业快速扩展，但却莫得握续改变的智商。

当开动上风散失后，它们就只可靠金融操作来看守名义的繁茂，难逃坍塌的运谈。

在不少校企财报公私分明的流程中，有一个问题不得不问：司帐师事务所和审计机构都干什么去了？

拿复旦复华来说，连气儿十年的财务作秀，难谈审计的时候就没发现小数蛛丝马迹吗？这些所谓的财报审核是不是都成了陈列？

年年审计，审计了个啥？是专科智商不够？如故睁一只眼闭一只眼？不管如何，这些审计机构都难辞其咎。

本应该是保护投资者利益的临了沿路防地，扫尾却成了财务作秀的“帮凶”。

现行的信息公示轨制显然存在不少间隙，才会让一些企业见缝就钻。比如，一些要道信息的暴露不够实时、不够翔实，有的企业甚而玩起了翰墨游戏，用难舍难离的表述来误导投资者。

说到底，最受伤的如故渊博散户。上市公司作秀，散户砸破脑袋也看不出来，这该如何办？关于平庸投资者来说，要都备看透上市公司的财务作秀如实很难。但咱们也不是都备莫得主张。

算作平庸投资者第一要务就是要培育自身的财务分析智商，而不是盲目投资，学会看财报中的一些要道方针，比如现款流量、应收账款盘活率等。

时刻保握警惕心，关于那些事迹尽头波动或者与行业趋势严重不符的公司，更要多加提神。

图源：中国证监会公告截图

说回到校办企业自己，难谈确实就要全部被期间淘汰掉？

笔者以为，最穷困的如故要追思初心，专注于科技改变和后果蜕变，而不是一味追求范围扩展。要明确产学研协作的鸿沟，幸免学校过度参与企业计算。

校办企业的问题也不出丑出出我国科技改变体系和本钱市集如实还存在不少问题。贬责这些问题，需要政府、高校、企业和投资者共同悉力。

期待改日的校办企业能够信得过成为相接科研与市集的桥梁，为国度改变发展作念出应有的孝敬。

校办企业履历光辉最终被淘汰，既可笑又心酸。当股价跌得比高校奇迹率还快，当散户看着示寂的账户直挠头，这场博弈，到底谁是赢家？

大学的压根任务是培养东谈主才，而不是培养“韭菜”。关于这些也曾的“学霸企业”，期待它们能追思分内，用常识和改变来报効故国，而不是用财务报表玩\"数字游戏\"来骗取国度。

您以为校办企业还有存在的必要吗？算作小散户，面对这种“看不懂”的上市公司财报，您会弃取征服如故质疑，如何质疑？接待在评述区留言商榷，发表我方的意见和见解~